• 券商观点|医药行业周报:估值、持仓、情绪三重共振,看好医药板块底部布局机遇

    发布日期:2023-10-28 23:27    点击次数:99

      炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

    9月26日,民生证券发布一篇医药行业的研究报告,报告指出,估值、持仓、情绪三重共振,看好医药板块底部布局机遇。

    报告具体内容如下:

    医药周观点:医疗反腐带来的悲观市场情绪逐渐见底,看好医药板块底部估值、持仓和情绪三重共振投资机遇。关注院内药品、器械边际恢复情况,关注医疗设备招投标进展,关注院外CXO、医疗服务、药店等领域。 1)CXO:8月全球生物医药投融资环比改善,下游BigPharma和Biotech的创新研发需求有望持续恢复。药明合联无锡基地新商业化厂房成功投产,将实现产能翻番,为ADC等生物偶联药提供临床和商业化一站式GMP生产服务。2)创新药:第一三共TROP2ADCIII期成功,关注ADC药物研发进展。各大药企对GLP-1靶点均有布局,诺和诺德工厂被曝污染,生产司美格鲁肽原料药的美国工厂收到483表格,建议关注GLP-1药物研发相关进展。阿尔兹海默症为难治性疾病,存在未满足的临床需求,建议关注AD领域相关药物研发进展。3)中医药:重点关注院外OTC方向,头部企业渠道与品牌价值凸显。9月100个基于评价证据的中药品种发布,关注中药循证医学大品种进展。4)血制品与疫苗:天坛生物重组凝血因子Ⅷ上市,血制品国企化进程不断推进,同时二季度伴随院内复苏有望实现批签发和销售量的恢复,关注下半年行业供给与需求双重景气度提升。随着新冠疫苗影响出清,需求恢复性提升,国内疫苗行业有望进入新景气周期,关注新品种放量节奏。5)医疗服务:消费医疗具备较好的弹性空间,后续建议重点关注去年低基数、业绩确定性相对较高的眼科消费医疗方向。此外,建议关注刚性医疗服务,具备较高的业绩韧性,考虑到下半年属于传统医疗旺季,且部分公司估值处于历史低位。6)线下药店:关注门诊统筹相关政策在各区域落地情况及相关影响,后续随着门诊统筹在各个区域落地,我们预计药店将迎来更多的处方外流。7)医药上游供应链:创新药行情回暖,叠加国内复工复产+海外市场开拓,带动生科链板块业绩+估值修复,关注下半年制药工业端大订单落地节奏。8)IVD:化学发光技术壁垒高,国产化率低,伴随集采政策逐步推广落地、分级诊疗政策进一步推动,有望加速进口替代,提升检测渗透率。9)高值耗材:Q3政策变化叠加常规手术淡季扰动行业基本面,短期优先关注外部扰动下Q3手术量仍呈现较强刚性的方向,其次推荐政策转向后具有较大复苏弹性的领域。短期推荐康复、电生理、神经介入和大小支架领域,中期关注Q3一过性影响后,Q4及明年初有望出现持续修复的骨科和吻合器领域。10)仪器设备:国产替代趋势不变下,关注仪器设备出口机会。科学仪器支付端政策加码利好职业教育市场增量需求,相同趋势下政府端、科研端、医疗终端各细分赛道需求有望加速恢复;关注临床检测设备增量市场机会,肝脏弹性检测设备检测有望受益于NASH新药获批和GLP-1药物适应症拓展,华大智造测序仪DNBSEQ-G99获批临床检测,有望享受国产替代和检测项目拓展双重利好加入放量。11)低值耗材:关注GLP-1相关上游辅包材需求提升和潜在国产厂商切入供应链的机遇;关注疫后下游需求恢复、补库存、以及供给端格局优化的相关上游耗材领域。 医药政策跟踪:(1)安徽省集采征求意见,拟报量目录涉及管制类麻醉药羟考酮口服剂,关注精麻类药品集采预期变化及羟考酮口服剂国产替代机会。(2)医保局公布今年1-8月医保基金整体运行情况,8月医保支出环比下降6.3%。 投资建议:建议关注药明康德、凯莱英、普蕊斯、诺泰生物、阳光诺和、迈得医疗、祥生医疗、科伦药业、通化东宝、甘李药业、恒瑞医药、百济神州、科伦博泰、康诺亚、华润三九、葵花药业、太极集团、普利制药、英科医疗等。 风险提示:集采压力大于预期风险;产品研发进度不及预期风险;竞争加剧风险;政策监管环境变化风险;药物研发服务市场需求下降的风险。

    声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

    现在送您60元福利红包,直接提现不套路~~~快来参与活动吧! 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP